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或许数据更能说明,史博在他这种投资理念之下的成绩。6月22日天天基金网的数据显示,史博从2014年2月26日至今管理的南方新优享(000527)的任职回报为150.9%,其业绩近两年在同类中排名前5%。此外,史博管理的多只基金表现不错,在近两年和近一年来都排在同类产品的前列。

从经营数据看,2012年至2014年,营业收入和净利润都保持了两位数的高速增长。但在2015年,也就是公司闯关IPO关键期,营业收入和净利润双双闪崩,相较上年均现微增。上市当年,东方时尚并未因融资渠道打开而提升盈利能力。当年,公司营业收入为11.55亿元,同比下降12.92%,净利润2.46亿元,同比下降25.27%。

对于市场风格,史博觉得整体而言风格上继续偏成长,经历了过去两年供给侧改革之后,大的政策方向的引导实际上就是寻找新的经济增长动能,所谓寻找新的经济增长动能就是要寻找新的增长点。“对于市场风格,我觉得今年整体风格上会偏成长。A股过去成长的风格有时偏主题,但这次会是偏实业的成长,即自上而下支持实业通过技术进步产生竞争力。成长风格会继续,但这种成长跟过去的偏小股票、主题炒作的成长有差异。行业性的趋势性机会不是很大,我们今年的思路还是用逆向思维去做。”史博表示。

分析人士指出,煤炭产量缺乏稳定性,整体供需相对宽松,结构性不平衡更容易导致价格的波动,预计下半年需求将逐步放缓,煤炭期现货价格维持弱势运行,现货价格或围绕在600元/吨水平运行。产量在近4个月保持增长态势昨日,国家统计局发布数据显示,6月份我国规模以上工业能源生产平稳增长,其中,原煤生产继续保持恢复性增长,原油生产降幅有所收窄,原油加工量增速回落,电力生产稳定增长。

具体来说,大集合属于历史遗留概念,分为限定性集合管理产品和非限定性集合管理产品,从爆发增长到面临监管不再新发,再到将实行公募化改造,大集合理财产品这些年的经历也可谓浮浮沉沉。2003年,监管部门先后颁布实施《关于证券公司从事集合性受托投资管理业务有关问题的通知》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》等规定,券商资产管理业务迎来规范化时代。

结构上,台湾TDR投资者偏好电子行业与台商企业,我们认为这与台湾投资者对这两类企业较为熟悉有关。我们以2010年至2011年作为研究区间,以35家TDR为样本。样本中台商企业18家,非台商企业17家;电子行业为13家,非电子行业22家。利用TDR个股日报酬率计算,发现电子产业类TDR平均日报酬率(-0.20%)较非电子产业TDR平均日报酬率(-0.13%)低,而其波动率相对较大(2.74%与2.52%)。此外,台商企业日均报酬率(-0.09%)较非台商企业高(-2.23%),且其报酬波动率相对较低。由于电子是台湾主要发展产业,因此电子行业TDR会更受投资者关注,信息不对称程度会更低,这个规律也对台商企业TDR适用。因此,高波动的TDR没有获得高风险溢价,我们认为是由于台湾投资者对其熟悉程度相对较低,在定价时会给予一定折价。

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